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互联网炒股配资平台 欧元区制造业景气度仍继续收缩 集运欧线主力收盘跌16% | 机构要评

发布日期:2024-12-24 04:14    点击次数:188

互联网炒股配资平台 欧元区制造业景气度仍继续收缩 集运欧线主力收盘跌16% | 机构要评

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  2024.11.25

  东吴期货:今日集运欧线大幅下跌,主力合约EC2502跌停【偏空头】

  宏观方面,欧元区制造业景气度仍继续收缩,需求边际降温。欧元区11月制造业PMI初值为45.2,低于市场预期的46,前值46;服务业PMI初值为49.2,低于预期的51.6,前值51.6,创今年2月以来新低;综合PMI为48.1,低于预期的50,前值50,同样创今年2月以来新低。上周五SCFI欧线报2481美元/TEU,环比下降1.2%,整体仍处于下降趋势。

  近期船司陆续对12月运价提涨,但考虑到欧洲需求偏弱,实际上涨幅度存在不确定性。因此,短期欧线运价或承压下行,后续重点关注实际需求情况。

  海通期货:市场就12月宣涨的强预期和弱现实进行博弈【震荡】

  上周EC近月维持震荡表现,市场继续就12月宣涨的强预期和弱现实进行博弈。11月末船司温和降价揽货并且以马士基为主的船司进行12月初测试性报价来试探市场的接受意愿,后续更多12月初非姿态性的运价陆续报出。当前市场调研反馈,货量需求维持中性偏强,逐步呈现旺季特征;大部分船司11月末航次装载率偏满,部分航线出现爆舱。但市场实际成交水平并未明显上升,中枢维持在3600-3800美金,显性FAK表价挺在大柜4000美金,更多成交集中在灵活定价的指数约,特殊品名,集量,甚至套约(随着PSS上调而有所减少)等。

  12月运价从当前大柜4000美金跳涨至船司宣涨水平大柜6000美金具有一定的难度。一方面在于涨幅过大,市场实际接受意愿存疑;参考马士基放出上海至费力大柜5600美金报价实则也为了测试市场实际的接受水平,并通过抬高FAK报价来推涨后续指数约的成交价格,继而隐性扩大运费收益。另一方面在利润空间重新打开后,旺季船司自营运力加班的积极性较高,参考CMA在联盟空班后的自营运力和马士基的加班船。12月运价预计保持上行趋势,但是高度存疑;从当前基本面来看兑现6000美金大柜存在较大压力,观察实际落地500-1000美金的增幅。

  盘面预计继续维持震荡态势,观察12月初现货市场报价情况,包括马士基其他欧基口岸的价格,OA和THE联盟的线下报价;另外参考23年11月底船司陆续宣涨12月中旬,可结合实际12月初报价水平以判断12月中旬宣涨落地的可能性。

  南华期货:情绪扰动,主力合约跌停【偏空头】

2015年,ST证通收购广州云硕70%股权并纳入合并报表。2017年10月17日至12月4日,广州云硕与紫晶存储签6份采购合同,金额2177万元,后又于2017年11月、2018年8月与北京一点签销售合同,金额2648万元。但实际上,这些交易中的货物并未真实交付,且不具备商业实质。

  受资金增仓打压,集运指数(欧线)期货震荡下跌,截至收盘,主力合约EC2502跌停,最终收于2722.1点,下跌16%。从盘面各合约跌幅去看,EC2412和EC2510合约跌幅较小,与上周大幅上涨行情时所呈现的“近弱远强”如出一辙。

  南华期货认为,造成这种强弱差异的重要原因是基差收敛的需求程度。从当日公布的SCFIS欧线结算运价指数看,其报于2861.6点,环比上涨3.2%。因此,各合约基差走势均走强,矛盾点比较大的合约如EC2502、EC2506以及EC2508合约基差走强最为明显。

  “成也萧何,败也萧何”!比如EC2502合约“春节备货溢价”、EC2506、EC2508合约“需求拐点溢价、需求旺季溢价”炒作都暂告一段落。从历次临近交割月的行情看,市场关注焦点会从“炒预期”回到“做现实”中来。从技术面看,由EC2408创下的高点恐难突破。

  总结去看,近期集运指数(欧线)期货将迎来一波调整,若现货于12月份维稳,主力合约仍有较好的上行机会。但值得注意的是,高点已现。

  国投安信期货:后续交易的核心将转向12月上旬实际的订舱情况【观望】

  现货方面,上周五新一期SCFI欧洲航线报$2481/TEU,环比小幅回落1.2%,体现11月末运价回落的走势,预计自下期开始指数将部分体现12月提价而随之上行。目前各航司已放出对于12月上旬的报价,而盘面对于本轮宣涨也已有较为充分的交易,因而马士基首周报价高于预期带给盘面的利好驱动已较为有限。后续交易的核心将转向12月上旬实际的订舱情况,若订舱偏强,则航司承接12月中旬空班偏多的时间窗口推动新一轮涨价的预期抬升,或将进一步抬高近月合约的估值。

  此外,欧洲贸易委员会表示,中欧接近就取消对华电动汽车加征关税达成解决方案,后续或以是“价格承诺”,即设定进口产品的最低价格的方式进行销售。今年前10月,我国对欧洲的纯电车出口明显放缓,更加温和的价格保障机制,或将推动电车出口规模有所放量。

  申银万国期货:弱现实对盘面估值影响增加,12月提涨实质性落地存疑【震荡】

  当前随着11月中下旬运价的逐步落地,多家船司调降11月中下旬报价,宣涨打折落地,弱现实对盘面估值影响增加,也使得后续12月提涨实质性落地存疑。当下仍处于12月涨价函公布期间,尚未进入验证期,加上春节前抢运带来的需求反弹程度也存在不确定性,短期盘面预计偏向震荡。

  一德期货:多空因素交织,集运盘面或将维持高位波动【震荡】

  上周我国出口集装箱运输市场行情略显疲软,运输需求增长乏力,远洋航线运价下跌,综合指数下行。欧洲航线货量有限,订舱清淡,市场运价小幅下跌,周五公布的上海港出口至欧洲基本港市场运价为2481美元/TEU,较上期下跌1.2%。按照订舱价与结算指数对应比例计算周一 SCFIS欧线预测值为2740点,较上期回落1.2%。

  受近期欧洲经济表现不佳的影响,欧元区11月消费者信心指数录得-13.7互联网炒股配资平台,低于前值与市场预期,消费者信心下降表明未来欧洲经济前景依然不容乐观。现货市场,12月中上旬海运市场传统小旺季(圣诞节与新年前集中出货)或对运价有所支撑,小柜和大柜将分别增加1000美元和2000美元,考虑到欧洲线明年新约签订进入关键期,航商全力挺价,预计近期运价仍将维持高位波动。策略上关注即将进入交割月的12合约与现货的基差收敛机会以及2508-2510合约的正向套利机会。